環球快消息!最新!中基私募50指數周報來了!
一、市場回顧
(資料圖片)
五一以來,國內外重磅經濟數據出爐。國內方面,4月PMI跌至榮枯線以下,為49.2%,比上月下降2.7個百分點;4月社融增量1.22萬億元,人民幣貸款增加7188億元,較今年一季度均出現顯著回落;4月CPI同比上漲0.1%,漲幅比上月回落0.6個百分點。美國方面,5月3日的美聯儲FOMC會議如期加息25基點,并為停止加息作出鋪墊;4月新增非農就業25.3萬人,好于預期;4月份CPI同比上漲4.9%,環比上漲0.4%,剔除波動較大的食品和能源價格后,核心CPI同比漲幅為5.5%,環比上漲0.4%,美國通脹繼續在高位運行,物價上漲壓力持續。
市場方面,月初以來國內A股市場震蕩走低,成交熱度在跌后明顯降溫,日成交額由1.1萬億元顯著萎縮至9000億元上下。板塊上漲跌參半,金融、傳媒、能源、AI等板塊漲幅居前,酒店餐飲、旅游、半導體、有色等板塊跌幅較大。在上交所“發現央企投資價值,促進央企估值回歸”業務交流會暨國新央企股東回報ETF宣介會的帶動下,央企改革板塊也有一定的漲幅。風格上看,5月初大盤股略強一些。
港股主要指數弱市運行。前期超跌的恒生科技指數在近期表現較強。板塊方面,能源、金融和公用事業板塊維持較強走勢。美股方面,5月以來,市場因加息接近尾聲而樂觀,但也擔憂持續的通脹引發美國經濟衰退,美股主要股指表現分化,道指弱市震蕩,納指震蕩走高,標普500指數表現居于中間。
大宗商品市場方面,美元指數止跌并小幅走高,目前維持在102點左右,原油止跌企穩,LME金屬整體走低,“硅谷銀行”風波過去后國際金價有所回落。農產品方面,油脂、谷物類延續下跌走勢,白糖高位震蕩。國內商品市場震蕩下跌,工業品中的有色、化工板塊相對黑色板塊較弱,農產品中谷物、油脂和白糖的走勢主要跟隨外盤。
總體上看,上周股票市場震蕩走低,商品市場下跌,波動率有所降低,中基私募50指數三大策略均有虧損。
二、中基優選私募基金50指數
《中國基金報》以促進行業發展為初衷,經長時間醞釀及充分準備,推出“中基優選私募基金指數(系列)”,努力將“中基優選私募基金指數”打造成為權威的可投資私募指數,推動私募基金指數化投資,促進國內證券私募行業的健康發展。2021年3月5日,《中國基金報》正式發布該系列的旗艦指數——“中基優選私募基金50指數”(簡稱“中基私募50指數”)。
“中基優選私募基金50指數”共包括50支成份基金,成份基金均來自于市場主流的策略,包括股票多頭策略、對沖策略和CTA及衍生品策略,并在此大類的基礎上,通過量化優選、現場調研深入解析基金的二級細分策略。根據現代資產組合理論,結合各二級策略不同的邏輯、收益風險特征、低相關的歷史業績表現進行組合配置,其中股票多頭策略占比64%,對沖策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大類策略中做二級策略均衡,使得投資組合的風險分散。《中國基金報》將按既定規則,持續跟蹤成份基金,不斷挖掘新的候選基金,逐步優化成份基金。
從歷史表現來看,中基優選私募基金50指數具備了走勢相對穩健良好,回撤較小,修復回撤時間較短的特點。
(一)指數表現
中基私募50指數在2023年5月12日當周收于1646.94點,較2023年5月5日當周下跌1.55%。
指標方面,中基私募50指數年化收益率超過14%,遠超滬深300指數年化收益率;風險方面,中基私募50指數的年化波動率不到12%,最大回撤不到15%,均顯著低于滬深300指數;風險收益比方面,中基私募50指數的夏普比率近1.1,遠高于滬深300指數的夏普比率。
(二)成份表現
上周,中基私募50指數下跌1.55%,股票多頭策略、對沖策略、CTA及衍生品策略分別虧損1.41%、0.06%和0.08%。
股票多頭策略下的擇時輪動策略獲得了盈利;對沖策略下的多頻alpha策略獲得的盈利較多;CTA與衍生品策略下的基本面中長期策略表現突出。
上周50支成份基金中有6支盈利,從統計指標上看,三類策略中股票多頭策略的盈虧分布比較均衡。
三、中基優選私募基金50穩健型指數
為滿足追求長期穩健收益的投資需求,為市場提供理想的投資工具,《中國基金報》于2021年6月4日發布了中基私募50指數的首個二級指數——中基優選私募基金50穩健型指數(以下簡稱“中基私募50穩健型指數”),目前指數表現優異,收益較高、回撤小、夏普比率高。
配置、組合、優選,是中基私募50穩健型指數表現優異的三個關鍵詞。配置方面,指數秉承“全天候”理念,配置了股票多頭基金、對沖基金、CTA基金三大類風險收益特征顯著的子基金類別,其中對沖基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大類策略的相關性較低(相關系數0.3以下),受股市牛熊的影響小,不同市場環境中總能捕捉到盈利機會。組合是指三大類策略中又細分十五小類投資策略,通過大量數據模擬、策略相關性測試、投資實證分析,盡可能保持各細分策略基金的低相關,從而使指數層面更加穩健;同時,成份基金20支,合理分散又避免寬泛,組合效果恰到好處。在基金優選方面,中國基金報具有數據分析及實地盡調的天然優勢,在眾多私募機構及基金產品中,按照高標準高要求,將優秀私募列入候選,通過深入調研候選私募機構,在各個盈利來源找到理想的投資標的(成份基金),入選成份基金的投資機構均為國內第一梯隊優秀私募。
中基優選私募基金50穩健型指數因規則清晰,走勢透明,業績可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到業界廣泛關注。
(一)指數表現
中基優選私募基金50穩健型指數的基準日為2020年1月1日,2023年5月12日當周收于1495.82點,較2023年5月5日當周下跌1.13%。
中基私募50穩健型指數收益較高、回撤小、夏普比率高,這是“優選”和“配置”的綜合結果。中基私募50穩健型指數以“穩健”為目標,在以對沖策略為主的基礎上,優選波動性較大的股票多頭策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者經均衡配置,波動有望降低,穩健收益十分可期,基金收益率能夠成為基民收益率。
中基私募50穩健型指數以穩健收益為目標,成立以來指數年化波動率不到8%,最大回撤不超過6%;收益方面,中基私募50穩健型指數累計收益近50%,年化收益率達到13%,夏普比率超過1.5。
(二)成份表現
上周,中基私募50穩健型指數下跌1.13%,其中配比占據半壁江山、扮演組合業績穩定器角色的對沖策略虧損0.14%,經均衡配置的股票多頭策略虧損0.78%,CTA及衍生品策略虧損0.21%。
二級策略上看,對沖策略下的多頻策略收益突出,股票多頭策略下的量化指增策略表現相對較好,CTA及衍生品策略下的另類策略表現相對較好。
(文章來源:中國基金報)
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