【獨家焦點】罕見“大肉”！又一只超級轉債 中簽率有望“五中一”
今年二季度以來，規模最大的可轉債正式啟動發行。
(資料圖片僅供參考)
齊魯銀行25日正式發布公告稱，80億元齊魯轉債將在29日正式網上申購。不少市場人士表示，無論是搶權配售還是網上申購，齊魯轉債都將是近期打新市場的火爆品種。
這也是今年以來第四只發行的上市銀行可轉債。歷史數據顯示，銀行轉債多半是中簽率較高的品種。
又一只超級轉債
齊魯銀行此次發行的齊魯轉債規模高達80億元，債券評級為AAA.這也是近兩個季度以來最大規模的可轉債發行。
今年3月，成都銀行和重慶銀行曾先后發行可轉債，前者規模80億元，后者規模高達130億元。此外，常熟銀行也在9月完成可轉債發行。
齊魯轉債票面利率具體為第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.40%、第六年3.00%。可轉債期滿后五個交易日內，齊魯銀行將按照齊魯轉債票面面值的109%價格贖回全部未轉股的可轉債。
此次齊魯轉債的初始轉股價格為5.87元/股，不低于募集說明書公告之日前三十個交易日、前二十個交易日該行A股股票交易均價和前一個交易日公司A股股票交易均價，以及最近一期經審計的每股凈資產和股票面值。
目前齊魯銀行股價4.34元/股。因此，此次齊魯轉債發行仍會出現轉股價值低于面值的情形。
齊魯銀行稱，此次發行可轉債募集的資金，扣除發行費用后將全部用于支持自身未來各項業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充公司核心一級資本。
截至2022年6月30日，齊魯銀行核心一級資本充足率為9.33%，一級資本充足率為11.22%，資本充足率為14.46%。
齊魯銀行五大戰略
盡管機構關注不多，但齊魯銀行是一家有特色的城市商業銀行。
齊魯銀行總部位于濟南市，立足于經濟總量領先、農業根基穩固的山東省，經營區域覆蓋山東省內以及天津、河北和河南等地區。
齊魯銀行是全國首批、山東省首家成立的城市商業銀行，也是山東省內第一家、全國第四家實現中外合作的城市商業銀行。截至2022年6月末，齊魯銀行資產總額為4,722.55億元，較2021年末增長8.96%；貸款總額為2,418.43億元，較2021年末增長11.64%；存款總額為3,281.45億元，較2021年末增長11.99%；2022年1-6月，營業收入為54.80億元，較去年同期增長19.08%。
截至2022年6月30日，齊魯銀行貸款主要集中于濟南地區、聊城地區和天津地區，上述地區的貸款占發放貸款和墊款總額的比例分別為45.25%、6.05%和4.56%。
今年6月，齊魯銀行公告，將采取由持股5%以上的股東增持股份的措施穩定股價。同時，基于對公司未來發展前景的信心和投資價值的認可，公司現任領取薪酬的董事(不含獨立董事)、監事長、高級管理人員增持公司股份。
中簽率有望“五中一”
由于此次發行規模巨大，齊魯轉債此次中簽率有望創出近期新高。不僅如此，齊魯轉債搶權價值頗高，目前含權比例高達40%。
一位可轉債打新者向記者表示，齊魯銀行前十大股東與成都銀行有點類似，持股比例均超過60%，預計未來網上申購部分約占發行額度的20%。以目前參與熱度計算，大約有接近萬二的中簽率，相當于“五戶中一”。
這將是近期妥妥的打新族的大肉。
國泰君安固收分析師覃漢也在其最新的打新報告中建議參與此次申購。
數據顯示，由于打新族數量始終維持在1100萬戶附近，目前可轉債打新中簽率均值在十萬分之二附近。
歷史上看，銀行轉債多是中簽率偏高的品種。以今年其他三只銀行轉債中簽率看，重銀轉債中簽率萬分之三，為最高值。成銀轉債中簽率為萬分之一點四。
除此之外，齊魯轉債還是優先配售比例較高的一個品種。
齊魯轉債此次發行共分為兩個環節。第一部分將向齊魯銀行原股東優先配售，原股東優先配售后余額部分通過上交所交易系統網上向社會公眾投資者發售的方式進行。
原股東可按照28日收市后持有齊魯銀行股份數量，按每股配售1.746元面值可轉債的比例計算可配售可轉債金額。
由于目前齊魯銀行股價僅有4.34元/股，原股東獲配比例達到了40%。這是歷史上較高的一個比例。
因此，無論網上打新，還是搶權配售，齊魯轉債都是一個有看點的標的。
（文章來源：上海證券報）
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