增持！公募REITs市場今年遭遇挑戰，多家原始權益人低位出手護盤 全球微動態
公募REITs市場今年遭遇挑戰，27只上市產品年內平均下跌4.92%，僅有華安張江光大園實現了正收益。市場波動之下，原始權益人開始出手護盤。
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中信建投國家電投新能源REIT于4月28日公告，計劃增持中信建投國家電投新能源REIT不超過3200萬份。此前，華夏中國交建高速REIT在4月26日也公告，原始權益人及其一致行動人中交資本已持有華夏中國交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
市場人士指出，原始權益人在二級市場購買所管理產品份額的價格可以反映他們認可該產品的內在投資價值，能為市場和投資者提供有效指引，從而推動產品的二級市場價格向內在投資價值有序回歸。
原始權益人出手
華夏中國交建高速REIT是公募REITs原始權益人及一致行動人增持的第一單。華夏中國交建高速REIT發行價格為9.399元/份，其于2022年4月28日上市，上市首日收盤價格為9.413元/份。
2022年12月5日基金管理人發布公告稱，原始權益人之一致行動人中交資本控股有限公司（以下簡稱“中交資本”）計劃自2022年12月6日起6個月內，通過競價交易方式增持該只基金份額，增持基金份額數量不超過1200萬份，占已發行基金總份額的1.2%，按照發布增持公告時點最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持所需資金接近1億元。
根據基金管理人2023年4月26日發布的公告，原始權益人及其一致行動人中交資本已持有華夏中國交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
中交資本的增持的底氣來自于底層資產。隨著2022年影響高速公路行業的多重不利因素基本消除，高速公路行業經營情況迅速改善，加之春運到來，全國路網交通量呈現出恢復態勢。華夏中國交建REIT所持有的嘉通高速收入的增長趨勢明顯。2023年1月1日至2023年4月21日期間，該項目實現通行費收入（不含稅）近1.41億元，較2022年同期同比增長10.46%。
作為京港澳湖北北段改擴建工程的重要節點，原計劃于2023年9月22日完成的漢江大橋施工維修工程已于2023年4月21日提前完成，比原計劃提前154天恢復貨車通行，預計嘉通高速的貨車通行量將進一步恢復。
中交相關業務負責人表示，中交集團未來將積極開展擴募工作，向REITs平臺裝入更多優質資產，增厚投資人收益，提振市場信心，穩定REITs平臺的二級市場表現。
機構增持展現REITs投資價值
經過持續的調整，現在不少公募REITs的價格已經非常具有吸引力。以4月28日收盤價來計算，27只產品中，產權類產品分派率為3.77%，特許經營權類產品內含報酬率為6%，較以2022年末收盤價分別高出約0.19個百分點和0.53個百分點。
比如，華夏中國交建REIT產品價格因近期市場下探現已處在價值洼地區間，以4月28日收盤價7.110元/份計算的產品內部收益率達到9.16%，分派率為5.44%。
除華夏中國交建REIT的中交資本選擇增持外，中信建投國家電投新能源REIT也于2023年4月28日公告，計劃增持中信建投國家電投新能源REIT不超過3200萬份。按照最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持意味著原始權益人將動用資金3億余元。
“基礎設施公募REITs投資的底層資產種類較多，基金管理人和原始權益人對公募REITs基金底層資產的經營情況有更深刻的理解，能夠全面評估資產質量和投資價值，增持有利于幫助市場加強對資產價值的認識?！庇匈Y深市場人士對券商中國記者表示，由于當前公募REITs市場上部分產品的價格存在一定程度的低估，原始權益人“真金白銀”的投資有利于提振投資者對整個公募REIT市場以及相關基金產品的信心。
一些機構人士也指出，原始權益人及其一致行動人往往是基于對基金及基礎設施項目未來發展前景的信心和長期投資價值的認可，才會選擇增持基金份額。此舉也將提振市場投資者信心，助力公募REITs市場長期、持續、穩定、健康發展。
不過，該人士也坦言，公募REITs上市后，影響其二級市場價格的因素有很多，包括宏觀經濟、利率水平、股債市場表現、投資者結構、市場情緒等，投資者投資公募REITs，需要與自身投資目標以及風險屬性相匹配，科學理性判斷而非盲從，謹慎做出投資決策。
“公募REITs適合作為長期的資產配置工具，分享這類產品的長期投資回報。相較于二級市場價格，底層資產本身價值更重要。REITs產品的選擇最終還是要同投資者自身的投資策略相匹配。產權類REITs產品比較適合偏向成長策略的投資者；收益權類REITs產品更適合分紅型策略的投資者。”前述資深市場人士表示。
（文章來源：券商中國）
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