影響上億基民！重磅監(jiān)管新規(guī)即將出爐 這類基金將成為重要貨幣市場基金
貨幣基金即將迎來重磅監(jiān)管新規(guī)。
近日，為強化重要貨幣市場基金監(jiān)管，中國證監(jiān)會聯合中國央行發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(下稱《暫行規(guī)定》)。
【資料圖】
近年來，中國公募基金行業(yè)快速發(fā)展，整體規(guī)模已超27萬億元，投資者數量突破7億。貨幣市場基金作為現金管理類的普惠金融產品，具有安全性高、流動性好、投資成本低等特點，已成為公募基金的重要品種，積極服務于居民財富管理。同時，個別貨幣市場基金產品規(guī)模較大或涉及投資者數量較多，如發(fā)生風險易對金融市場產生負面影響，應提出更為嚴格審慎的監(jiān)管要求。
《暫行規(guī)定》共五章二十條，主要內容包括：一是明確重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標準、程序，有效識別重要貨幣市場基金；二是明確重要貨幣市場基金的特別監(jiān)管要求，增強基金管理人及產品抗風險能力；三是明確重要貨幣市場基金的風險防控和處置機制。
何為重要貨幣市場基金？
《暫行規(guī)定》中指出，重要貨幣市場基金是指因基金資產規(guī)模較大或投資者人數較多、與其他金融機構或者金融產品關聯性較強，如發(fā)生重大風險，可能對資本市場和金融體系產生重大不利影響的貨幣市場基金。滿足規(guī)模大于2000億元或者投資者數量大于5000萬個等條件的貨幣市場基金，應納入評估范圍。證監(jiān)會對參評產品予以評估，確定最終名單并予以公示。
券商中國記者查詢四季報發(fā)現，截至2022年末全市場最新規(guī)模超過2000億元的貨幣基金共有2只，分別為天弘余額寶貨幣基金和易方達易理財A，規(guī)模分別為6892.74億和2014.39億。
《暫行規(guī)定》也給出了多項條件，滿足任一條件都應當在10個工作日內主動向證監(jiān)會報告：1、基金資產凈值連續(xù)20個交易日超過2000億元；2、基金份額持有人數量連續(xù)20個交易日超過5000萬個；3、中國證監(jiān)會認定的符合重要貨幣市場基金特征的其他條件。
證監(jiān)會將對參評產品予以評估，評估指標包括基金資產凈值、關聯度如基金杠桿比例和杠桿規(guī)模、可替代性、復雜性等等，由此確定最終名單并予以公示。
《暫行規(guī)定》強調，重要貨幣市場基金不得盲目擴張基金規(guī)模。基金管理人應當為重要貨幣市場基金配置專門的投資、研究、交易、風控、合規(guī)、運營、稽核等崗位人員，相關崗位人員應當具有3年以上相關崗位從業(yè)經歷，重要貨幣市場基金的基金經理不得少于2人。高管、基金經理等相關人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規(guī)模相掛鉤。
在具體的投資運作指標上，《暫行規(guī)定》在加強流動性管理方面更為嚴格，要求重要貨幣市場基金持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產凈值的5%，投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產凈值的比例不得超過15%，投資組合的平均剩余期限不得超過90天，投資組合的杠桿比例不得超過110%等。
此外，基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場基金的管理費、托管費中計提的風險準備金比例不得低于20%。
為資管行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展保駕護航
《暫行規(guī)定》從經營理念、風險管理、人員及系統(tǒng)配置、投資比例、交易行為、規(guī)?？刂?、申贖管理、銷售行為、風險準備金計提等方面，對重要貨幣市場基金的基金管理人、托管人和銷售機構提出了更為嚴格審慎的要求。據悉，《暫行規(guī)定》將從今年5月16日起正式施行。
對于重要貨幣市場基金的風險防控和處置機制包括：要求基金管理人及相關市場主體應當制定合理有效的風險應對預案，提前對風險處置事項做出安排。規(guī)定證監(jiān)會會同人民銀行等相關部門建立信息共享機制，明確重大風險情形下的風險處置機制。規(guī)定不同風險情形下基金管理人自有資金、風險準備金、主要股東等風險處置資金來源。
證監(jiān)會相關負責人表示，下一步，證監(jiān)會將指導各行業(yè)機構認真落實《暫行規(guī)定》，會同央行持續(xù)做好重要貨幣市場基金產品的日常監(jiān)管和風險監(jiān)測工作，切實保護基金份額持有人合法權益，促進相關產品平穩(wěn)健康發(fā)展。
博時基金固定收益投資二部總監(jiān)魏楨告訴券商中國記者，此次發(fā)布暫行規(guī)定：
一是宏觀維控，規(guī)范貨幣基金管理有助于控制成本估值法產品的增長上限。從行業(yè)發(fā)展趨勢看，從公募貨基、現金管理類理財產品到成本攤余發(fā)債基這一類成本法的產品線發(fā)展來看，剛兌型產品向凈值型產品轉化是必然趨勢。在這一過程中，監(jiān)管對于成本法估值的產品形態(tài)存在規(guī)模上限約束。這是資管行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的必然趨勢。
二是中觀維穩(wěn)，綜合平臺管控與風險準備金的約束，單家頭部基金公司的貨基規(guī)模有一定的瓶頸約束。
三是微觀維序，貨幣基金收益主要是受市場整體利率水平與主動管理能力影響，風控比例的限制要求不是影響收益率的主導因素。
四是展望維安，本次對貨幣基金這類重要普惠金融產品的補丁式規(guī)范文件，符合資管產品向凈值化與市場化發(fā)展的趨勢要求。
（文章來源：券商中國）
標簽： 貨幣市場基金
