【天天聚看點】華夏基金華潤有巢REIT兩日吸金超1200億 10只公募REITs漲幅超過30%
公募REITs的火爆行情還在延續。
(資料圖片)
日前，首單市場化機構運營的保租房REIT——華夏基金華潤有巢REIT正式發售，兩日內吸引了1200多億元資金搶購，最終該基金提前結束募集，并啟動了按比例配售。
在二級市場上，公募REITs的表現也不乏亮點。根據數據，截至11月17日，有16只REITs自上市以來漲幅超過19%，這一數量在已上市的公募REITs中占比接近八成。
與此同時，近期監管方面再度釋放出將進一步擴大REITs試點范圍的信號，令市場頗為期待。華泰證券資管表示，中國境內REITs(C-REITs)市場的發展歷程是奮進新時代的縮影，C-REITs已經穩健起步。展望后市，在試點成功的基礎上，伴隨著法律框架、業務規則、價值鏈條的不斷完善，市場仍將穩步擴容，從盤活存量、帶動增量，推進資產投資的模式創新，以直接股權融資的路徑，使資金市場更高效服務于實體經濟，匯聚力量助力現代化建設。
多只一日售罄、按比例配售
今年以來，公募REITs的發行始終備受關注，其兼具股性和債性的資產特質吸引了眾多投資人。截至目前，年內有多只REITs一經發售便受到資金追捧，頻頻上演一日售罄、按比例配售的盛況。
以華夏基金華潤有巢REIT為例，相關公告顯示，該基金原定的公眾投資者募集期限自2022年11月14日起至15日。截至11月14日，該基金公眾投資者累計有效認購規模已超過本次公眾投資者的初始募集規模上限。
10月17日，華夏基金發布的公告顯示，華潤有巢REIT網下投資者有效認購申請確認比例為0.47%，刷新公募REITs網下發售配售比例紀錄；而其公眾發售配售比例為0.31%。
公開資料顯示，中國證監會準予華夏基金華潤有巢REIT發售的基金份額總額為5億份，其中初始戰略配售基金份額數量為3億份。根據華夏基金公告，戰略投資者皆已根據戰略配售協議，按照網下詢價確定的認購價格(2.417元/份)認購其承諾的基金份額并全額繳納認購款，認購規模為7.251億元。
《中國經營報》記者注意到，若結合網下投資者和公眾投資者相關認購數據測算，華夏基金華潤有巢REIT此次發售比例配售前的募集規模達1200.45億元(含戰略配售、網下發售和公眾發售)。
其中，在網下詢價階段，華夏基金華潤有巢REIT共收到107家網下投資者管理的432個配售對象的詢價報價信息，擬認購數量總和為298.53億份，為初始網下發售份額數量(1.4億份)的213.24倍。公眾投資者的有效認購基金份額數量為195.14億份，為公眾發售初始基金份額數量(0.6億份)的325.23倍。
在網下投資者中，包含了券商、保險、信托、私募等各類機構投資者。這也意味著專業機構投資者對華夏基金華潤有巢REIT投資價值的認可。
記者了解到，這只基金也是今年以來，華夏基金旗下第3只比例配售前募集規模超千億元的REITs，此前華夏中國交建REIT募集期間吸金1524.12億元，華夏合肥高新REIT募集期間吸金1293.97億元。
除了華夏基金旗下的REITs，年內發行的國泰君安臨港REIT、國泰君安東久新經濟REIT、中金廈門安居REIT、紅土深圳安居REIT等均啟動了按比例配售。
值得一提的是，今年下半年以來，公募REITs的發行上市明顯提速。今年7月至11月17日，已有10只REITs陸續上市。同時，上市REITs項目在區域和類別上也有所擴大，地域上從前期的京津冀、長三角、粵港澳拓展到西南部，并新增了水電氣熱的能源類基礎設施項目以及保障性租賃住房項目。
東吳證券分析師李勇在研報中分析，在多項政策引導及多部門和眾多市場機構協同推進下，各類公募REITs項目百花齊放，更多區域、行業、背景的存量資產被盤活，加速中國經濟“補短板”，拓寬了社會投資渠道。
另外，伴隨相關政策逐步落地，存續公募REITs的擴募工作也已開啟。目前，已有5只公募REITs擬通過擴募新購入基礎設施項目，以實現資產組合多元化，提升基金抗風險能力。
投資價值凸顯
事實上，不只是一級市場，公募REITs在二級市場上的行情也頗為搶眼。
根據數據，截至11月17日，大部分REITs自上市以來實現了上漲，華安張江光大園REIT、紅土創新鹽田港倉儲物流REIT、鵬華深圳能源REIT、富國首創水務REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT等10只REITs自上市以來的漲幅超過30%。其中，華安張江光大園REIT、紅土創新鹽田港倉儲物流REIT、富國首創水務REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT均為國內第一批上市(2021年7月21日)的公募REITs。
可以看到，公募REITs的成交一直比較活躍。來自東吳證券固收研報的數據顯示，得益于我國公募REITs的供給稀缺性和做市商制度，公募REITs整體流動性較強，換手率高于主流指數。截至2022年10月12日，我國公募REITs的總成交量為129.89億份，總成交額692.08億元，日均換手率高達1.58%。
該研報指出，我國公募REITs的流動性整體高于股票，推測主要原因是公募 REITs目前尚處于發展初期，供給規模小，投資需求相對較高，疊加二級市場做市商制度，增強了市場交易的活躍性。
與此同時，公募REITs的打新效應比較突出。前述研報分析，公募REITs普遍在上市首個交易日成交活躍，隨后趨于平穩。發行階段認購熱度高的公募REITs，尤其是受機構投資者熱捧的產品，通常在上市后成交表現也更為活躍。針對同時期上市的公募REITs而言，發行時期的機構配售火爆程度與上市初期的成交活躍度成正比。
在機構人士看來，公募REITs的可分配收益主要來自于底層資產的經營收益及資產增值，底層資產質量也是支撐其二級市場表現的最主要因素。
毫無疑問，公募REITs的投資價值日益凸顯。華泰證券資管方面分析，從C-REITs的特點看，C-REITs期限長，兼具權益和固定收益屬性，具有底層資產盈利能力穩定、現金流預期明確且強制分紅等特性；從資產配置角度看，C-REITs價格走勢與股票、債券、大宗商品等傳統投資品種走勢相關性低，投資邏輯亦不同于傳統投資品種，因而可以有效降低投資組合風險，投資者可以將其作為分散化投資的新選擇。從市場供求角度看，C-REITs尚處于發展初期，已上市C-REITs產品均通過監管嚴格審核，資產質量優良，且目前已上市C-REITs產品總規模和流通規模較小，難以滿足各類資金的大規模投資需求。
綜合看，C-REITs產品適合有長期資金規劃、追求相對穩定收益且想進行多元化資產配置的投資者。
值得注意的是，隨著制度配套的完善，公募REITs試點范圍有望擴展到更多基礎設施領域。日前，接近監管部門人士對媒體記者表示，下一步，證監會將繼續抓好REITs常態化發行十條措施的落地實施，促進盤活存量資產，擴大有效投資，進一步擴大REITs試點范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新型基礎設施等領域，盡快推動首批擴募項目落地，推動已上市優質運營主體通過增發份額收購資產。
近日，深交所黨委書記、理事長陳華平在2022西麗湖論壇上也提到，推動交易所債券市場高質量發展，加快推進基礎設施公募REITs常態化發行，大幅提升基金產品數量規模，穩步發展衍生品市場，構建有效匹配創新領域投融資需求的產品體系。
川財證券分析師孫燦在研報中分析，新能源基礎設施建設需要大量資本開支，運營商高杠桿行為加劇了債務風險的聚集。新能源REITs的推出，可以為海量存量資產提供交易市場。通過市場化的方式為新能源基礎設施資產進行定價，提升存量資產的流動性，盤活存量資產，為運營商提供退出渠道，實現風險在整個經濟體系的分散。
對于公募REITs未來的市場空間，機構充滿信心。華泰證券資管認為，中國作為基建大國，巨量的基礎設施投資和龐大的消費市場為C-REITs提供了堅實的底座。短期來看，2023年末上市60只、市值1500億元的REITs產品是比較確切的預期，未來3~5年，萬億元市場更值得期待。
（文章來源：中國經營網）
標簽： REITs 華夏基金華潤有巢REIT
