天天觀察:凈值大幅回撤 明星基金經理遭遇業績大考
市場持續震蕩,部分明星基金經理管理的基金遭遇業績大考。統計數據顯示,一些基金的凈值跌回3年前的水平,投資者損失慘重。
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明星基金經理遭遇大考
過去1年多來,很多明星基金經理的日子不算輕松。Choice數據顯示,2021年初至今年10月底,在47只規模超100億元的主動權益型基金中,僅有10只取得正收益,26只凈值跌幅超過30%,其中14只凈值跌幅超過40%。易方達藍籌精選凈值跌幅高達54.54%,從凈值回撤情況看,區間最大回撤創下歷史最高紀錄。
從上述基金的情況看,凈值跌幅較大的基金多數重倉消費、醫藥、科技等傳統賽道,以及表現更不如人意的港股,如易方達藍籌精選、景順長城新興成長、中歐醫療健康、東方紅睿澤等。業績表現較好的基金聚焦新能源領域,如農銀新能源主題、前海開源公用事業、華夏行業景氣、信澳新能源產業等。此外,部分基金經理依靠較強的選股能力實現了不錯的業績,如廣發多因子基金經理唐曉斌、中庚價值領航基金經理丘棟榮等。
凈值跌幅較多的明星基金大多興起于2019年起步的賽道股行情。以貴州茅臺、五糧液等為代表的白酒龍頭股,以藥明康德、邁瑞醫療等為代表的醫藥股,以騰訊控股、美團等為代表的港股互聯網龍頭股,彼時股價表現亮眼,在2021年春節假期前達到頂峰。
對于不少投資者而言,他們持有的明星基金的凈值大多已跌回2020年上半年時的狀態。滬上某基金分析人士表示,由于不少基金的最新凈值是近3年的低點,這意味著過去兩年多買入的投資者,持有至今依然不賺錢。“即使買入明星基金,由于時點不對,也須經歷很長時間的煎熬。”
基金經理開始反思
在經歷過較大幅度的凈值下跌后,基金經理開始進行反思。
早在2021年7月,在賽道股大幅下跌后,易方達明星基金經理張坤就反思道,“回顧自己以往的判斷,發現有不少錯誤”。在他看來,在流動性寬裕、資本尋找高回報率領域的環境下,對行業競爭格局的判斷難度增加了。“如果判斷正確,可能獲得平庸的回報率;一旦錯誤,可能面臨30%至50%的下跌。”
銀華富裕主題的基金經理焦巍也進行了反思。作為追逐熱門賽道的基金經理,焦巍管理的基金凈值回撤較大。以銀華富裕主題基金為例,從達到凈值高點的去年7月至今年10月底,跌幅超過50%。
在基金凈值大幅下跌之后,焦巍表示誤判了一只快遞行業龍頭股的護城河。在基金三季報中,焦巍表示,當下對自己投資特色和能力圈的再認識,以及與持有人的溝通,顯得更加重要。
景順長城基金的楊銳文,多次在基金季報里洋洋灑灑寫下幾千字,他在今年的三季報中表示:“基金依然表現一般,我們深表歉意。”
依然看多后市
經歷了1年多的震蕩調整,該如何看待當前的市場機會?
張坤表示,長期來看,各行各業都會產生優秀企業,不要過于在意股市的短期運行情況。
中歐醫療健康基金經理葛蘭表示,醫藥行業的長期增長邏輯沒有發生根本性變化。經過多年發展,國內創新企業整體研發管線布局更加理性,資源向差異化方向傾斜,誕生了具有全球競爭力的創新品種。隨著居民人均收入及認知水平快速提升,醫療服務及消費性醫療的需求仍在快速增長,且未得到充分滿足,未來發展空間巨大。
在廣發科技先鋒基金經理劉格菘看來,當前市場存在嚴重的錯誤定價,這會帶來不錯的投資機會。“在市場暫時的錯誤定價中,成長確定性較強的行業性價比會越來越高,中長期看,市場的大機會正是在錯誤定價的過程中醞釀的。”
(文章來源:上海證券報)
標簽: 明星基金