天天觀熱點：10萬億資產迎來強監管貨基新規助力市場穩步發展
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隨著監管新規的正式落地，貨幣市場基金穩定性將進一步提高。
2月17日，中國證監會、中國人民銀行聯合發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》(下稱《暫行規定》)，強化對重要貨幣市場基金的監管，自5月16日起施行。
《暫行規定》明確了對重要貨幣市場基金的定義和評估方法、附加監管要求、風險防控和監督管理機制等。具體而言，重要貨幣市場基金是指因基金資產規模較大或投資者人數較多、與其他金融機構或金融產品關聯性較強，如發生重大風險，可能對資本市場和金融體系產生重大不利影響的貨幣市場基金。具體指滿足規模大于2000億元或者投資者數量大于5000萬人等條件的貨幣市場基金，其中同一基金管理人管理并在同一銷售機構銷售的不同貨幣市場基金應予合并計算。
據光大證券研報梳理，截至2月17日，從單只貨幣基金口徑看，符合重要貨幣市場基金要求的只有天弘余額寶和易方達易理財A兩只產品。2022年四季報顯示，天弘余額寶規模為6893億元，易方達易理財A規模為2111億元。除此之外，建信嘉薪寶A、鵬華增值寶、興全添利寶等產品在基金規?；蛘叱钟腥藨魯捣矫婢嘈乱幍拈T檻均較為接近。從基金管理人合并口徑看，貨幣基金管理規模超過2000億元門檻的管理人共有19家，且多家基金公司的貨幣基金份額持有人戶數超過5000萬戶。
不僅如此，《暫行規定》中，對于重要貨幣市場基金，監管從經營理念、風險管理、人員及系統配置、投資比例、交易行為、規?？刂啤⑸贲H管理、銷售行為、風險準備金計提等方面提出了更為嚴格審慎的要求。在此基礎上，對于規模超過5000億元的重要貨幣市場基金，監管進一步限制了貨基的平均剩余期限和正回購交易。
光大證券研報分析認為：首先，對公募基金市場而言，《暫行規定》將有效提升公募貨幣基金的抗風險能力，保護投資者利益。其次，對于現有貨幣基金而言，對于投資交易行為的嚴格約束將壓制產品的整體收益水平，并可能導致管理人主動壓降貨幣基金規模，在規模較為集中的代銷渠道向同業讓渡部分市場空間。
事實上，貨幣基金的總資產和凈資產規模增長轉折點在2022年已經出現。國信證券研報顯示，2022年四季度共新成立貨幣基金8只，發行在外的貨幣基金總個數增加至371只，總資產和凈資產規模分別為111150 億元和104527億元，較三季度末分別減少了2278億元和1924億元，總資產連續兩個季度增幅為負，凈資產的增幅近年來首次為負。
東方財富Choice統計數據顯示，截至2月22日，全市場貨幣基金的平均7日年化收益率為1.85%，較年初的2.18%有所回落。其中，天弘余額寶和易方達易理財貨幣A7日年化收益率分別為1.78%和1.97%，向收益率中樞靠攏。
（文章來源：上海證券報）
標簽： 貨幣市場基金
