業績回暖帶動股價提升 股息率跑贏理財收益
凈利高漲下，上市銀行開啟大手筆分紅。目前披露了分紅預案的21家銀行合計擬分紅金額達到4909億元，而2020年37家上市銀行分紅總額為4884億元。
從分紅總規模來看，國有六大行合計分紅額超過3800億元，占比近八成，其中工商銀行以1045億元的分紅金額領先所有上市銀行;從每股股利(稅前)來看，招商銀行以每10股分紅15.22元居首。同時，部分銀行的股息率已經超過5%，超過市面上一眾理財產品收益。
無論是豪氣分紅還是近期股價上漲，都基于銀行業去年集體向好的經營業績。2021年，上市銀行資產擴表提速，凈利潤大幅回升，資產質量持續改善，非息收入表現亮眼，為銀行向股東分紅以及未來價值成長打下了堅實后盾。
21家銀行大手筆分紅近5000億分紅比例各有考量
截止目前，共有21家上市銀行披露了分紅預案，擬分紅規模合計近5000億元。其中以國有大行為主力，六大行合計分紅額超過3800億元，當前占比近八成，且分紅比例均在30%。
其中，工商銀行擬每10股派發現金紅利2.93元(含稅)，合計分紅1045億元，分紅規模位居所有銀行之首。年報顯示，去年工商銀行實現營業收入8609億元，比上年增長7.6%;撥備前利潤6275億元，比上年增長5.5%;凈利潤3502億元，比上年增長10.2%;歸屬于母公司股東的凈利潤3483億元，比上年增長10.27%。
工商銀行董秘官學清此前表示，適度的現金分紅比例和適度的資本充足率，既能滿足當期現金分紅需要，又能利于上市公司長期價值增長。該行通過利潤留存滿足內源性資本補充的同時，致力于為股東創造投資回報，一直堅持長期穩定的現金分紅機制，為股東創造了高額的現金分紅回報。
另外五大行表現同樣“闊氣”，數據顯示，建設銀行擬每10股派發現金股息3.64元(含稅)，合計分紅910.04億元;農業銀行擬向全體股東每10股派發現金紅利2.068元(含稅)，合計分紅723.76億元;中國銀行每10股派息2.21元(含稅)，合計分紅650.6億;交通銀行和郵儲銀行分別每10股派發現金股息3.55元(含稅)、2.47元(含稅)，分紅總額分別為263.63億元和228.56億元。
從每股派利來看，則以股份制銀行領先，招商銀行及興業銀行擬每股派利1.52元、1.03元，合計分紅384億元和215億元。
分紅總額突破百億的還有中信銀行，去年中信銀行凈利潤突破500億大關，增速創8年新高，中信銀行也給出了上市以來最慷慨分紅案：擬向全體普通股股東派發現金股息每 10 股派發現金股息 3.02 元人民幣(含稅)。
光大銀行擬分紅總額也超過108億元，但將分紅比例從此前的30%下降到了28.13%。此外常熟銀行分紅比例也從2020年的30.4%下降到了25.1%，另有三家上市銀行擬不分紅。
華泰證券在研報中指出，2021年末上市銀行資本充足率、核心一級資本充足率分別較9月末+0.39pct、+0.12pct，利潤持續提升和資本工具充分運用是主要驅動因素。上市銀行凈利潤普遍回升，但在宏觀經濟三重下行壓力下，大部分全國性銀行基本保持現金分紅比例不變，部分城商行降低分紅比例，強化內源資本補充以提高風險應對能力。23家已披露2021年報銀行中，現金分紅比例與2020年基本一致的有13家，1家顯著提升現金分紅比例。
業績回暖帶動股價提升股息率跑贏理財收益
以4月1日收盤價計算，有10家上市銀行股息率超過5%。其中，交通銀行股息率最高，為6.93%，這已基本超過市面上的理財產品收益率。
光大銀行副行長趙陵曾在在業績發布會上表示，該行的分紅比例在股份制銀行中仍處于較高水平，留存的收益將繼續為普通股股東創造投資回報。目前光大銀行A股股息率在6%以上，H股股息率為8%，遠高于當前一年期定期存款的利率，也遠超過一年期理財產品收益率，具備較好的投資收益保障。
中國銀行行長劉金也在業績發布會上介紹，2021年全年中國銀行的股價均價是2.81元/股，每股派息0.221元，按此計算股息率7.86%，比上年增加2.08個百分點。
“這樣的股息率對機構投資者而言，盡管不高，但在當前復雜的國內外形勢下，也是一個穩定可靠的選擇。對個人客戶而言，作為資產組合的一個部分，已經是不錯的選擇。大家看看理財產品、基金定投等各類的投資工具，如果你自己選擇能達到這樣的水平，那就很好了。”劉金稱。
實際上，新年以來銀行股是市場上少見上漲的板塊之一。數據顯示，截止上周，從申萬行業指數看，銀行業指數本周、本月、年初至今的漲幅分別為5.18%、1.77%、3.46%，在31個申萬一級行業中排名分別為第3、8、4名。
年報行情開啟進一步帶動銀行股拉升，盡管去年銀行業息差收窄成為常態，但受中間收入等業務板塊高速提升等因素帶動，銀行業的盈利水平可觀。
財經網金融統計發現，目前披露去年業績的20多家銀行中，僅有一家銀行的凈利潤出現負增長，且正增長的銀行中19家凈利潤增速達到兩位數。僅就國有六大行而言，去年六大行合計實現營業收入3.68萬億元、歸母凈利潤1.27萬億元，日均攬收100.84億、盈利34.86億元。
4月6日收盤，銀行股普遍飄紅。張家港行領漲6.94%，蘇農銀行、平安銀行分別漲5.79%、4.06%。港股方面，廣州農商行及渤海銀行的漲幅也超5%。
華泰證券研報分析稱，2021年上市銀行歸母凈利潤同比增速雖然較1-9月進一步小幅下降，但同比顯著回升，主要得益于資產投放提速、非息收入亮眼及信用成本下行。銀行業經營回歸常態化，預計2022年信貸平穩增長、息差降幅收窄、資產質量持續改善。監管引導政策延續，提振信心，后續更多穩增長政策有望持續顯效。政策發力+業績催化+估值低位穩健，我們堅定看好銀行板塊加配機遇。
